倍悦网配资十年国债ETF（511260）规模破百亿！资产定价之锚、债市“压舱石”之选

近期，外围市场波动不断，A 股市场震荡回调，股债跷跷板效应显现倍悦网配资，债券型 ETF 作为避险类资产成为投资组合中不可或缺的存在。

其中，作为无风险利率之锚的十年国债成为不少投资者的配置优选，十年国债 ETF（511260）吸金明显，连续 10 日净流入额超 60 亿元，大幅领跑市场，截至 6 月 19 日，规模超 100 亿元，盘中成交额持续放大。

十年期国债是指以国家信用为基础，由中央政府发行的以十年为期限的国债。由于其具有安全性高、流动性强、收益稳定等特点，十年期国债收益率常被视为"无风险收益率"，成为各类资产定价的锚，也被称为债市"压舱石"。

根据发行期限，国债可分为 1 年、3 年、5 年、10 年、30 年等不同品种。通常情况下，债券期限越长，利率越高，但波动也越大。相较于短久期国债和超长期国债，十年期国债更加均衡，收益率、波动率处于短债和超长债之间，是当前环境下的性价比之选。

当前流动性宽松环境不变倍悦网配资，低利率或是一个长期趋势。今年 5 月份，存款利率进行了新一轮下调，1 年期定期存款利率跌入 0 字头。Wind 数据显示，截至 6 月 10 日，最新十年期国债到期收益率仍有 1.66%，相对来说收益依然可观。

从业绩表现来看，十年国债 ETF（511260）净值屡创新高，历史业绩持续稳健，根据基金定期报告，截至一季度末，近 1 年回报率达 6.02%，近 3 年回报率达 15.04%，近 5 年回报率达 19.26%，基金合同生效起至今累计回报率达 34.63%。

值得关注的是，十年国债 ETF 收益稳健，十年国债 ETF 成立以来，2018 年～2024 年均保持每年正收益，或为穿越牛熊周期资产配置利器。

此外，十年国债 ETF 还有四点独特的配置优势：

（1）T+0 交易便捷：国债类 ETF 实行" T+0 "交易，即当日买入、当日可卖出。低利率环境中，市场呈现高波动行情倍悦网配资，高波动中必然蕴含较多的波段交易机会。

（2）交易费率低：ETF 交易费率低，提高资金使用效率。

（3）持仓透明：ETF 每日公布 PCF 清单，持仓透明。

（4）可进行质押回购：当市场其他资产有投资机会、恰巧手头资金不够充裕时，投资者就可以通过 ETF 质押换取资金，来参与其他类资产的投资，到期时再赎回 ETF 即可。

国盛证券表示，当前十年国债具备较高的配置价值。

（1）十年国债可优化组合风险收益表现。上证 10 年国债指数与 AH 股、美股、黄金等资产之间相关性均较低，且多数为负相关，可有效分散投资组合的风险。例如在股债组合中加入十年国债，能够显著提升夏普比率，使得资产组合的有效前沿实现向上位移。

（2）当前宏观状态下十年国债胜率较高。当前货币环境较为宽松，信贷需求偏弱，经济恢复缓慢，正处于货币扩张的阶段 6，历史这一阶段十年国债表现显著优于其余资产。

风险提示：数据来源基金定期报告、Wind，相关业绩经托管行核对，过往表现不代表未来。十年国债 ETF 上市于 2017 年 8 月 24 日，2017 年～2025 年净值增长率 / 业绩比较基准为：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；-0.85%/-1.35%。基金规模数据仅供参考，不代表投资建议。本基金属于债券基金，其预期收益及风险水平低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。本基金属于国债指数基金，是债券基金中投资风险较低的品种。本基金采用优化抽样复制策略，跟踪上证 10 年期国债指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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